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    每經熱評丨增聘基金經理漸成常態 如何分工等需有詳細信披

    每日經濟新聞 2023-03-27 22:06:26

    每經記者 李蕾    

    每經評論員 李蕾

    今年以來,公募基金市場出現了一個有趣的現象,那就是增聘基金經理逐漸成為常態。舉個例子,僅3月16日一天就有16只基金發布了增聘基金經理的公告,引發熱議。

    筆者注意到,對于為何增聘基金經理,基金公司給出的原因可以歸為幾類:“以舊帶新”培養新生力量、為基金經理“減負”、為業績不好的基金“搬救兵”,等等。但對很多明星基金經理和績優基金來說,頻繁增聘基金經理的動作卻可能引發市場一系列猜測和基民的不安。尤其是一些明星基金經理的離職傳聞,在增聘基金經理后也成為事實,基金公司的澄清反倒被“打臉”,因此相關動作更是備受關注。

    過去,公募基金行業增聘基金經理的情況也存在,但頻率并沒有現在這么高。為什么現在卻逐漸成了常態?

    首先,隨著公募基金近年來的快速發展,如今明星基金經理一人管理幾百億資金的情況并不鮮見,“一拖多”也是常規操作。不過這種情況也會衍生出一些顯而易見的問題,因為人的精力是有限的,基金經理也有各自的能力圈,“一拖多”顯然會讓基金經理沒有更多的時間和精力去細化管理。從這個意義上來說,規模確實是業績的敵人,而管理規模過大的基金經理增聘新的基金經理來協助管理、為自己“減負”也是情理之中。

    其次,“以舊帶新”是很多基金管理公司給出的答案。有的明星基金增聘基金經理,經過一段時間后該基金經理也會發行自己的新產品。

    如果說這兩種情況都可以成為頻繁增聘基金經理的合理原因,那么接下來要談到的第三項原因則值得思考。近年來,資管行業人才流動速度加快,尤其是去年開始,明星基金經理“奔私”、離職變得稀松平常,但他們的離開卻為產品和基民帶來了巨大的沖擊?;蛟S正因如此,為了減少明星基金經理離職對產品產生影響,有的基金公司會以先增聘新基金經理,再卸任原有基金經理的方式來進行運作。

    但在實際操作中,一些基金從增聘新基金經理開始,原基金經理就幾乎不再參與日常的具體管理,從這個時候到發布離任公告的時間就由基金公司來把控了。這個過程可以從幾個月到一年不等,基金的“里子”可能已經全部換了一遍,但基民卻渾然不知,這其中存在明顯的信息差。

    其實類似情況已經在幾位明星基金經理身上發生過了,這是很不應該的。作為普惠金融的代表,公募基金公司應該將基民的知情權放在首位,這不僅是法律法規的要求,也是立足于公募基金公司為大眾理財、幫助居民分享資本市場成長紅利的使命。如果在頻繁增聘基金經理時語焉不詳,甚至出現一些誤導基民,讓投資者感覺自己買的是“盲盒基金”的情況,那就嚴重變味了。

    最后,現在雙基金經理或多基金經理管理已經成為常見模式??v觀全球,這是很多成熟資本市場的機構在采用的模式,也被國內很多業內人士視為公募基金行業向成熟市場靠攏的體現。不過筆者認為,很多基民在選擇基金產品時就是沖著基金經理去的,如果由增聘基金經理而出現了多人管理的情況,基金管理人有必要向投資者披露清楚相關信息,例如為何增聘、新舊基金經理如何分工等,由清晰的信披來消除猜測與誤解。

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